O Grupo Estrela protocolou, em 14 de agosto, seu plano de recuperação judicial na 1ª Vara Cível de Três Pontas (MG), com proposta de deságio de até 90% e parcelamento da dívida em até 15 anos. O passivo sujeito ao processo soma R$ 109,3 milhões.
O pedido de recuperação judicial foi apresentado em maio de 2026 e envolve a Manufatura de Brinquedos Estrela S.A. e outras sete empresas do grupo. A Justiça autorizou o processamento da recuperação em 15 de junho.
Esta é a terceira recuperação judicial da companhia em pouco mais de duas décadas, após processos anteriores em 2004 e 2008.
Maior parte da dívida não possui garantia real
Do total de R$ 109,3 milhões submetidos à recuperação, 92,47% correspondem a créditos quirografários, ou seja, sem garantia real.
Segundo a reportagem, essa característica aumenta a exposição de fornecedores, factorings e detentores de créditos cedidos, que ficam em uma posição de maior incerteza quanto ao recebimento dos valores.
O plano apresentado pela companhia prevê desconto de até 90% sobre os créditos e prazo de pagamento de até 15 anos, condições que refletem a profundidade da reestruturação proposta.
Cenário financeiro da companhia
Em maio de 2026, o valor de mercado da companhia era estimado em R$ 42,7 milhões, menos da metade da dívida sujeita ao processo.
No balanço de 2024, a Estrela registrou prejuízo líquido de R$ 24,3 milhões.
A empresa atribui as dificuldades financeiras ao aumento do custo de capital, à restrição de crédito, às mudanças no comportamento dos consumidores e à concorrência de alternativas digitais.
A companhia também enfrenta a pressão do aumento das importações formais de brinquedos, majoritariamente provenientes da China, que passaram de US$ 53,3 milhões em 2020 para US$ 102,5 milhões em 2026.
Plano ainda será analisado pelos credores
O plano de recuperação judicial seguirá para análise dos credores e posterior homologação judicial. As condições de deságio e prazo ainda podem ser aprovadas, rejeitadas ou negociadas durante o processo.
A companhia sinaliza a intenção de retomar suas operações e possui potencial para voltar a empregar até 1 mil funcionários no segundo semestre, segundo a reportagem.
A adesão dos credores às condições propostas, especialmente ao deságio de 90%, será determinante para a continuidade do plano de recuperação.
O caso também chama atenção para os riscos associados ao crédito corporativo sem garantias reais, especialmente em um cenário de aumento das recuperações judiciais.
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Fonte: FIDC News – Grupo Estrela propõe deságio de 90% e prazo de 15 anos a credores